陽光私募是否改善了股價信息效率?
作者：張燃; 劉璐萍; 劉倩 北京科技大經(jīng)濟管理學院; 北京100083
摘要：本文以滬深兩市的股票為研究對象,考察了近幾年逐漸成長起來的陽光私募基金對股票流動性和信息效率的影響。研究發(fā)現(xiàn):陽光私募基金持股比例越高,股票流動性越強。說明陽光私募基金改善了股票的流動性,能起到靈活市場的作用。陽光私募基金持有股票比例越高,股票信息效率越高。陽光私募基金交易股票的頻率越高,信息效率越低。說明陽光私募基金持有股票在一定程度上能夠改善股票的信息效率,但頻繁交易卻降低了信息效率,這也從另一個角度說明陽光私募基金應采取較為穩(wěn)健的投資策略。由上述結(jié)論可以推斷出,陽光私募基金在一定程度上起到了穩(wěn)定市場的作用。
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