摘要：媒體報道可以通過影響投資者行為將公司層面的信息傳遞至股價中,進而影響資源的配置效率。文章考察了媒體報道框架對資源配置效率的影響以及投資者異質信念對這一影響的作用。實證結果顯示:媒體報道數量與資源配置效率成正比,即媒體報道數量越多,資源配置效率越高。而且,與正面報道相比,負面報道的這種作用更強。投資者異質信念越強,媒體報道對資源配置效率的提升作用就越弱。